中金公司指出，中美利差拉大背景下的套利行为增加是人民币汇率压力的来源。人民币汇率当前的状态对套息交易是较为有利的。首先，高利差令套息交易存在较高的安全垫。其次，低波动降低了套息的估值风险。这会助长套息动机，给人民币汇率带来压力。由于我国经常项目基本可兑换，很多具有结售汇资格的进出口企业可以通过资产负债表上的货币错配操作来形成变相的外汇套息交易。其中，比较常见的做法有两类配资平台查询网站，一类是降低出口收汇的结汇比率，保留更多的美元敞口。另一类则是更多采用掉期而非即期的形式卖汇。上述两类做法对境内外汇市场的供求都会产生一定影响。其减少了即期市场上的外币供给，从而令即期人民币汇率承压。
8月29日，中国银行发布2024年半年度报告，上半年，集团实现营业收入3170.76亿元，同比下降0.67%；集团实现净利润1265.36亿元，同比下降0.90%；实现归属于母公司所有者的净利润1186.01亿元，同比下降1.24%。
报告显示，上半年，集团实现利息净收入2267.60亿元，同比减少72.32亿元，下降3.09%。其中，利息收入5429.94亿元，同比增加359.93亿元，增长7.10%；利息支出3162.34亿元，同比增加432.25亿元，增长15.83%。
营收、净利润下降的主要原因与息差的持续收窄相关。净息差方面，上半年，集团净息差为1.44%，较去年同期下降23个基点，较2023年末下降15个基点。
对此，中行报告称，一方面，生息资产平均收益率下降17个基点，主要是受境内人民币贷款市场报价利率(LPR)下调及存量房贷利率调整等因素影响，人民币资产收益率下降，但外币资产收益率上升，部分抵消了人民币资产收益率下行的影响。另一方面，付息负债平均付息率上升6个基点，主要是外币市场利率上行带动外币负债付息率上升，但中行不断强化存款成本管控，人民币负债付息率有所下降。
中国银行副行长刘进在30日发布会上表示，今年以来，为了更好地服务实体经济，银行业主动让利的力度进一步加大，不同行业信贷需求的差异化特征明显，资产负债重定价的影响持续出现。另外部分发达经济体货币政策转向，欧央行、瑞士央行已经开始降息，预计美联储将于9月开始降息，对外资产负债主动管理的要求进一步提高。
值得注意的是，非息收入占比较高是中国银行应对低利率市场环境的一大优势。
从半年报来看，非利息业务对收入的贡献度在提升。上半年，中行实现非利息收入903.16亿元，同比增加51.01亿元，增长5.99%。非利息收入在营业收入中的占比为28.48%，同比提升1.78个百分点。
具体而言，中行实现手续费及佣金净收入428.60亿元，同比减少35.16亿元，下降7.58%，在营业收入中的占比为13.52%。主要是受市场环境影响，代理业务、受托业务及信用承诺等业务收入减少。同时，实现其他非利息收入474.56亿元，同比增加86.17亿元，增长22.19%。主要是中行抓住市场机遇，投资收益及贵金属销售收入增长较好。
刘进表示，展望下半年，中国银行将把握国内经济回升向好的态势，积极支持实体经济，有效满足客户需求，充分发挥自身优势，促进非息业务发展。一是拓新与挖潜并重，实现客户账户提质扩量，夯实收入增长基础；二是提供更全、更优的综合金融服务，依靠专业服务为客户创造价值；三是把握国家扩内需、促消费等政策导向，提升客户精准营销触达；四是紧盯全球经济金融市场，强化趋势研判，动态优化投资策略和投资组合，在市场波动中努力把握业务机会。
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杜川
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